Объем инвестиционной программы ТГК-11 в 2009 году составил 3 млрд рублей

Объем инвестиционной программы ТГК-11 в 2009 году составил 3 млрд рублейВ пятницу гендиректор ТГК-11 Сергей Кожемяко заявил, что объем инвестиционной программы генкомпании в 2009 г. составил 3 млрд руб. ($100 млн), при этом в 2010 г. компания планирует инвестировать 1,93 млрд руб. ($64 млн), что на 36% меньше объема капиталовложений, осуществленных годом ранее.

С.Кожемяко также отметил, что в 2009 г. выручка ТГК-11 составила 17,1 млрд руб. ($570 млн), продемонстрировав 8%-ный рост в годовом исчислении.

Показатель выручки ТГК-11 за 2009 г. совпал с нашим прогнозом, равным 17,2 млрд руб. Вместе с тем мы полагали, что ТГК-11 отложит реализацию большей части своей инвестиционной программы, запланированной на 2009 г. Мы считали, что в 2009 г. компания инвестирует 1,9 млрд руб., а в 2010 г. объем капиталовложений составит 4 млрд руб.

В целом объем инвестиционной программы ТГК-11 на 2009—2010 гг. будет равен $164 млн, тогда как, по нашим оценкам, она должна была составить $200 млн.

Наш анализ чувствительности стоимости бумаг компании, основанный на DCF-модели, указывает на наличие незначительной вероятности 2%-ного роста нашей прогнозной цены, однако следует отметить, что в течение года руководство компании может пересмотреть свои инвестиционные планы на 2010 г.

В целом мы полагаем, что данная новость не окажет какого-либо существенного влияния на динамику котировок акций ТГК-11.

По коэффициенту «Стоимость предприятия/установленная мощность» акции ТГК-11 торгуются на отметке $247/кВт, в то время как среднее значение данного коэффициента у теплогенерирующих компаний составляет $270/кВт.

Pin It

Добавить комментарий