Чистая прибыль «Силовых машин» превысила консенсус-прогноз

Чистая прибыль «Силовых машин» превысила консенсус-прогноз«Силовые машины» опубликовали в четверг сильные предварительные результаты за 2009 г. по МСФО. Выручка компании достигла $1,85 млрд (+41% год к году), что на 12% превысило значение прогноза консенсуса.

Между тем, себестоимость выросла только на 31% в годовом исчислении и составила $1,37 млрд. Показатель рентабельности , таким образом, в 2009 г. увеличился с 9,7% до 16%. Чистая прибыль поднялась до $193 млн (+142%), что оказалось на 38% выше консенсус-прогноза. Объем книги заказов «Силовых машин» в 2009 г. возрос на 12% и составил $3,65 млрд.

Сильные финансовые показатели компании за 2009 г. стали результатом увеличения коэффициента загрузки мощностей, эффективной диверсификации портфеля заказов и жесткого контроля над расходами. Кроме того, на финансовые показатели 2009 г. положительно повлиял рост цен на турбины, зафиксированный в контрактах с зарубежными тепловыми электростанциями Sipat (Индия) и Wong B (Вьетнам). С учетом подписанного с «РусГидро» контракта на поставку оборудования для Саяно-Шушенской ГЭС и оказания услуг на общую сумму $400 млн, а также крупных капиталовложений компании в развитие сегмента энергетического оборудования, мы ожидаем роста выручки и рентабельности «Силовых машин» в 2010 г.

В настоящее время у нас нет целевой цены и рекомендации для акций «Силовых машин». Компания торгуется по EV/ 2010—2011 с 30-40%-ным дисконтом относительно зарубежных аналогов. Мы считаем предварительные результаты за 2009 г. по МСФО позитивом для котировок бумаг компании в краткосрочном плане.

ФК ОТКРЫТИЕ
Pin It

Добавить комментарий